曹中铭：次新股再融资案例频现股东回报须跟上,鄂前旗之窗 ,鄂南高中

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曹中铭：次新股再融资案例频现股东回报须跟上

时间：2022-09-07 08:20:03 来源：本站阅读：4578087次

　　近几年来，上市公司的分红可圈可点。好比2017年至2021年，上市公司持续5年年度现金分红总额均跨越了一万亿元。不仅介入分红的上市公司越来越多，占比越来越高，分红总额也不竭刷新记载。而且，中期分红也逐渐成为趋向。好比今年有123家上市公司实施年平分红，涉及金额跨越2200亿元。所有这一切，无疑都是值得必定的。

　　今年以来，次新股(上市不满一年的股票)掀起一股再融资热潮。据统计，今年前8个月，累计有35只次新股开启了定增融资，这一数据也较往年有较为较着增添。笔者觉得，出于企业成长的需要，次新股启动再融资无可厚非，但股东回报也须有用跟上。

　　此外，从涉及的板块来看，科创板、创业板次新股成为主力。其中，科创板次新股开启定增融资的达到15家，创业板亦为15家，上交所主板3家，北交所有2家。此次北交所有两家公司入榜，是一个值得注重的现象。

（文章来历：每日经济新闻）

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　　今年次新股再融资案例频现的背后，也呈现出很是光鲜的特点。好比近几年来次新股再融资案例数目如同“芝麻开花节节高”，一年上一个台阶。就前8月来说，2018年为3家，2019年为4家，2020年上升至17家，2021年飙升至21家，今年前8月步入“3”时代达到35家，且与2020年对比增添1倍以上。

　　上市公司再融资的体例首要搜罗配股、公开刊行、非公开刊行(定增)、刊行可转债等。定增因为存在轨范简单、费用低廉、易于成行等方面的特点，因而成为上市公司再融资时的最爱之一。从逐年再融资金额统计上看，上市公司定增融资往往占有较年夜的比重，这亦是上市公司再融资的一年夜特色。

　　不仅同期数目上逐年增添，次新股启动定增再融资的时刻也在缩短。此前，次新股挂牌半年内启动再融资的较为罕有，现在则已成为常态。好比科创板公司统联慎密，2021年12月27日上市，2022年5月11日发布定增打算，相隔135天。创业板公司年夜地海洋2021年9月28日挂牌，2022年1月24日就发布了定增预案，时代相隔仅118天。数据显示上述35家公司中，6家公司发布定增方案与上市的时刻距离不足200天，也凸显出这些公司对于资金的饥渴水平。

　　因为次新股首发募资的时刻并不长，其在短短的一年时刻内，IPO融资全数投入募投项目的较为少见。但多家次新股公司启动再融资，却并非没有原因。

　　首先，IPO首发募资不足是不成轻忽的主要身分。新股刊行价钱受多方面身分的影响，好比政策、行情、赛道等。近两年来，IPO首发募资不足曾为市场关注的焦点。而在上述35家公司中，19家公司的首发募集资金不及预期，好比科德数控打算募资9.76亿元，现实募资2.5亿元，远低于预期。经由过程再融资填补资金缺口，是解救的法子之一。

　　其次，处于赛道中的公司需要巨额资金进行投资。赛道公司不仅股票受到市场的追捧，其投资项目也往往是“年夜手笔”，像宁德时代继2020年定增融资近200亿元之后，今年再次经由过程定增融资近450亿元。而且，赛道公司即使首发呈现超募，定增时同样会受到机构的青睐，像次新股年夜万能源即是如斯。

　　融资是成本市场的三年夜功能之一，次新股实施再融资，既阐扬了成本市场的融资功能，也是成本市场撑持实体经济的主要浮现。但融资与回报历来都是一对孪生兄弟，次新股在短期内频仍向成本市场伸手融资的同时，其此后回报投资者也需要有用跟上。

　　笔者觉得，次新股在回报股东问题上，首先要晋升股东回报意识，这是根柢。其次要提高回报股东的能力，而晋升盈利能力则是基本，这就要求融资资金能真正阐扬浸染并增厚其业绩。

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