前海开源杨德龙：投资传统能源要谨严消费板块已具设置装备摆设价值,鄂南高中 ,鄂汇办

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前海开源杨德龙：投资传统能源要谨严消费板块已具设置装备摆设价值

时间：2022-09-07 08:20:31 来源：本站阅读：4578088次

　　嘉宾介绍：杨德龙，中国证券业协会首席经济学家委员会委员，央视财经频道特约评论员，前海开源首席经济学家，2006年7月插手南方基金研究部，任行业研究员、首席策略剖析师，2009年起任多只公募基金基金司理，2016年3月加盟前海开源基金，2019年1月起任中国证券业协会首席经济学家委员会委员

　　杨德龙暗示，短期疫情可能会有一些一再，可是中期应该是不竭放松的，所以良多消费股已经具备了设置装备摆设价值。其暗示，近期传统能源持续上涨，慢慢具备投资风险，仍是要谨严一些。传统能源仍是周期性板块，跌下来的时辰也很快，所以仍是要做一些恰当的波段操作。新能源行业虽然是未来的趋向，但若短期结构新能源的话，可以在底部恰当结构，等到新能源默示斗劲好的时辰，实时获利了却。

　　以下为文字精髓：

　　杨德龙：消费确实是受疫情影响斗劲年夜，在疫情管控下，良多消费并没有敢跟上，那么此刻预期管控法子会越来越放松，这是一个年夜的趋向。短期疫情可能会有一些一再，可是中期应该是不竭放松的，所以良多消费股已经具备了设置装备摆设价值。

　　做投资的话要有前瞻性的结构，不能等消费股业绩已经起来再去配，可能就来不及了。我们可以在消费股调整到位，具备一定投资价值的时辰进行结构，等到疫情缓解放松消费业绩起来后，消费股的机缘就来了。

　　提问：消费有良多的细分子行业，好比说出行链、酒店航空、免税、餐饮链等等细分子板块里，您斗劲看好哪一块？

　　1.前海开源杨德龙：消费板块已具备设置装备摆设价值

　　杨德龙：消费股里业绩最好的是白酒，出格是一二线品牌白酒，白酒的盈利能力最强。无论是从毛利率净利率这些指标，仍是从品牌价值看，一二线白酒都值得持久关注。而且马上就到中秋佳节和国庆节，对于白酒的需求也会上升。

　　提问：整条氢的财富链分为上游中游还有下流，上游就制氢，中游是氢的存储和运输，下流是氢得综合应用，能不能也给我们科普一下氢财富链？

　　第二个值得关注的是旅游免税板块，疫情影响最年夜的板块就是旅游免税。未来疫情一旦放松，最先起来的也是旅游免税，所以它是属于后疫情时代弹性斗劲年夜的一个标的目的。

　　往往是阶段性炒一下，炒完之后又会跌回来，所以它的默示持续性就没有光伏，新能源汽车这么确定。因为这首要仍是业绩确定性不强的，这也就是说巨匠配清的话只能是对可以清仓设置装备摆设，把握年夜标的目的，等往后有了业绩释放出来，有了更年夜的把握的时辰可以加仓。

　　杨德龙：汽车是消费里面增添斗劲确定的。人们买车是一种消费，但同时此刻人们买新能源汽车倾向较年夜，新能源汽车景气宇很高，所以股票年内默示不会差。

　　当然今朝的行情不能说消费已经起来了，可是我感受消费作为一个经济转型受益标的目的，而且是消费进级和消费总量扩张的标的目的，值得持久关注。经由今年的下跌之后，消费股的估值整体较低。

　　提问：此外我们看到像以煤炭为代表的传统能源板块默示较好，所以对新旧能源两个赛道选择，您怎么看？传统能源今年默示强势的首要原因是什么？

　　杨德龙：今年的话传统能源和新能源一样都默示斗劲好，主若是一个是经济清醒对能源的需求增年夜，而曩昔几年治理产能过剩，关失踪了良多小煤窑，所以煤炭变得求过于供，加上经济清醒的需求增添，所以煤炭这些板块也呈现了斗劲好的默示。

　　2.前海开源杨德龙：投资传统能源需连结谨严

　　传统能源上涨，其实持续性不是出格强，更多的仍是因为能源欠缺，能源价钱上涨。从持久来看，仍是新能源更能代表未来成长的标的目的。新能源替代传统能源是年夜势所趋，搜罗光伏、风电、新能源汽车等等默示更持久一些。

　　好比前段时刻的电力板块，也算是传统能源煤电，可是有良多企业既做煤电又起头做光伏发电，这样的话它就同时具备旧能源和新能源的双重特征，投资成功率斗劲高。

　　近期传统能源周全走强，新旧能源转换若何看？传统能源应该若何投资结构？新能源行业的投资前景若何？半导体行业今朝名目若何？业绩是否具备持续性？对此，前海开源基金基金司理杨德龙跟巨匠分享出色不雅概念。

　　提问：传统能源的默示还能不能继续强势？现阶段能不能上车？

　　提问：在消费板块傍边，除了疫后清醒板块外，汽车财富链标的目的怎么看？

　　杨德龙：氢能源财富链的话，它上游是制氢，经由过程电解水啊发生氢，或者是经由过程化学燃料来发生氢，这些氢的话，它的建造的成本今朝来看仍是斗劲高的，未来经由过程手艺前进，能不能降低执行成本是一个很主要的关头。

　　杨德龙：传统能源涨得不少了，所以从投资风险来看，也慢慢具备了一些风险，在投资上仍是要谨严一些。

　　提问：今年以来新旧能源的行情交替进行，投资者应该若何把握投资机缘呢？

　　因为我们投资仍是看年夜标的目的，年夜标的目的仍是新能源，所以传统能源仍是周期性板块，跌下来的时辰也很快，所以仍是要做一些恰当的波段操作，实时获利。

　　杨德龙：新旧能源确实施情有必然的交替，我感受巨匠仍是要选定标的目的。因为新能源替代传统能源是年夜势所趋，这也是我一向以来的不雅概念。

　　新能源这几年的默示巨匠也有目共睹，确实整体的默示很是强势，而且持续性很强，所以巨匠对于新能源的结构必然要介入，这是一场能源革命，不是一个简单的一个短期行情。

　　传统能源的话，我感受设置装备摆设比例不能太高，因为事实下场传统能源周期性很强，跌下来的话也很快。

　　3.前海开源杨德龙：新能源高位可恰当获利体味

　　第三个可以关注的是不受题材影响的医药股，好比部门中药龙头，具有独到的配方，不受集采影响，默示了也会相对斗劲好。

　　提问：近期酒店、白酒、啤酒、食物加工为首的年夜消费有所走强。今年岁首以来受到疫情影响，消费板块受到了斗劲年夜的挑战，可是今朝跟着国内疫气象势好转，经济清醒预期升温，消费板块的投资热情也迅速获得提振。当前整个消费各个行业，清醒进展若何？

　　提问：上海发改委等部门连系印发了一个关于中国上海自由商业试验区，临港新片区氢能财富高质量成长的若干政策。在这个通知里面指出，将慢慢试探培植全国性的氢生意所，该发布对氢能财富有什么样的影响吗？

　　杨德龙：氢能源可以说是未来的能源，因为氢是含量最高的元素之一，水经由过程电解水可以获得氢和氧气，经由过程把光伏发电的一些多余电量来电解氢，然后把它做成液化氢，放在汽车上就可以做成燃料电池，所以未来氢能成长仍是斗劲快的。

　　我国对于氢能行业的正视水平不竭提高，2019年3月氢能就被写入了政府工作陈述，后面我们也会慢慢试探培植全国性氢生意所，这些都有利于氢行业的成长。

　　中游就是关于氢储运，因为氢的话是气体，它要经由过程储运高压去压缩成液态的或者是固态的氢，这时辰可以便利的来运输液氢或者固态氢。下流主若是氢的应用，好比在石油化工、冶金，还有新能源规模，氢的需求量斗劲年夜，这些氢会经由过程上中下流综合应用来开发。

　　市场估算氢能源未来概略是上万亿产值的行业，所以它未来的成长前景仍是值得巨匠关注的。

　　提问：氢能源板块的持续性怎么样？

　　杨德龙：氢能源板块此刻还属于概念阶段，业绩能够真正的做出来的氢能源公司很少，因为此刻氢行业应用不太普遍，而且手艺不太成熟，可是它是未来的标的目的，所以市场也会给以必然的关注。

　　提问：短期可以去逢低结构新能源吗？

　　杨德龙：此刻从半导体的竞争力来看的话，我们国产的半导体确实没有高端芯片，主若是中低端芯片，所以我感受仍是要看业绩，总体看业绩持续性并不是出格强，投资的时辰也不要重仓。

　　杨德龙：短期结构新能源的话，若是是呈现了斗劲年夜的调整，具有必然的抄底机缘可以恰当的来结构，然后等到新能源默示斗劲好的时辰，实时的获利了却。

　　提问：接下来我们关注一下半导体板块，8月上旬半导体板块涨势显著，有关半导体行情的可持续性也是激发了巨匠的一个热议，半导体前段时刻的上涨的行情是基于什么样的原因？

　　杨德龙：美国主导半导体联盟，所以我们要自立开发更多的芯片，就不能光靠进口美国，否则的话就可能会受制于人。所以良多投资者的话也都关注到了半导体的默示，加上之前半导体确实跌幅很年夜，良多个股从高点算起跌了百分之四五十了，此刻跌到位之后呈现必然的反弹也是在情理之中。

　　提问：半导体行业的后续行情怎么看？周期性拐点的机缘有望呈现吗？

　　当然半导体是属于政策撑持的项目，可以恰当的去关注投资机缘，可是不能重仓，因为这个行业的竞争很是激烈，你很难知道哪家企业能够做成功，哪家企业能够起来。

文章来历：东方财富网责任编纂：33

摘要：鄂南高中 ,鄂汇办

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