招商策略：机构投资者业绩突围的八个思维模式和陷阱,丁威迪 ,丁水波

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招商策略：机构投资者业绩突围的八个思维模式和陷阱

时间：2022-09-09 08:58:29 来源：本站阅读：4580389次

　　机构投资者面临海量的信息，若何高效的对信息进行剖析并做出正确投资抉择妄想，避免犯一些重年夜错误，思维系统和框架起到很年夜的浸染。本篇陈述总结了机构投资者的八个思维模式和思维陷阱。

　　 从众思维VS逆流陷阱。从众思维：也被称为抱团思维，根基的思维模式就是随从追随市场强势资金主导的标的目的进行投资，这一投资思维合用于有增量资金入市的市场。逆流陷阱：市场已经被某类型增量资金主导，浮现为特定的市场气概占优，可是因为轻忽这种转变，坚持认为资金的持仓是正确气概。

　　焦点不雅概念

　　边际思维与静态思维陷阱。边际思维：当前股价已充实反映上市公司曩昔和此刻的一切信息以及当下对于公司未来业绩趋向的判定，对公司股价影响的首要身分是边际信息的增添。静态思维陷阱：投资者忽略边际转变趋向造成对于行业评估勾留在某一判定，未能实时调整对行业属性的判定。

　　 逆向思维VS价值陷阱。逆向思维：在存量或者减量市场，经由过程挖掘市场忽略的根基面边际改善身分和错误认知，从而找到根基面边际改善、低估、低位、机构设置装备摆设比例低的行业和个股均值回归带来投资机缘。价值陷阱：在极强根基面趋向或者资金面支撑下，估值贵的板块可以更贵，廉价的板块可以更廉价。瞄定效应和均值回归效应失踪效，股价向着一个标的目的持续的运行。

　　周期思维与趋向思维陷阱。周期思维：经济、行业、流动性、政策都具有周期性，有低谷也有高涨，好到必然水平就会恶化，恶化到必然水平就会改善。是以股价也必然是周期波动的。趋向思维陷阱：当市场、气概、行业在一段时刻内形成一个趋向，投资者会认为这种趋向会永恒持续下去。

　　 补短思维VS扩产陷阱。补短思维：主要的投资机缘来自于欠缺，欠缺补齐的过程就是欠缺规模最年夜的机缘阶段。“买在供给欠缺时，卖在供给释放后”“买欠缺不买业绩”。扩产陷阱：行业求过于供或者限制放松后，行业内厂商过度扩产，轻易激发内卷和价钱战，导致行业盈利能力快速恶化。

　　 雁行思维与伤弓之鸟陷阱。年夜雁效应：强势赛道的崛起往往都有现象级、时代级的公司引领赛道的成长趋向、手艺刷新、产物立异和打点转变，从而成为加速或者强化赛道趋向的主要驱动力。伤弓之鸟陷阱：在赛道投资过程中，没有呈现渗入率跨越必然阈值、赛道根柢逻辑被破损、总市值接近终局市值的情形，投资者其他身分造成的阶段性回调而减仓就会错失踪行业年夜机缘。

　　 预期思维VS事实陷阱。预期思维：股价阶段默示的焦点影响首要来自公司现实业绩相对当初业绩预期跨越(低于)的幅度；公司短期股价默示焦点来自于市场对于公司未来业绩预期的调整。事实陷阱：现状或者事实已经被充实定价，按照现状或者事实进行投资，往往会做犯错误选择。引申出仅仅凭按照当前的估值进行投资，往往会做犯错误选择。

　　 政治思维VS自我理念陷阱。政治思维：最年夜的根基面是政策撑持，最年夜的利空是政策限制。投资过程中要连结对政策的敏感性。自我理念陷阱：对于行业成长和财富趋向有主不美观的理想和信念，从而轻忽、否认、难以接管和不愿意认可政策对于行业成长的影响。

　　 风险提醒：发生思维定式，以上归纳总结未必穷尽所有气象，可能存在疏漏

（文章来历：招商策略研究）

文章来历：招商策略研究责任编纂：13

摘要：丁威迪 ,丁水波

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