银河证券杨超：A股市场处于估值低位阶段性行情可期,鄂尔多斯职业学院 ,鄂尔多斯新闻网

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银河证券杨超：A股市场处于估值低位阶段性行情可期

时间：2022-09-07 08:20:45 来源：本站阅读：4578090次

　　四、A股中报业绩与估值

　　焦点不雅概念

　　一、宏不美观经济情形

　　二、流动性

　　从M1、M2与社融数据看，流动性丰裕，但社会有用融资需求不足，经济活力尚待恢复；8月A股先涨后跌，总体小幅下跌，而北向资金净流入，北向资金结构转向市场普遍看跌的电力设备、食物饮料、交通运输、汽车等行业；7-8月，融资融券余额延续5月以来的上涨趋向，其中，融资余额上涨较多，首要流向中小盘股票、成长气概股票；从行业资金流入剖析，8月，行业轮转根基延续7月气概，煤炭、石油石化、电力设备、电子等行业由跌转涨。

　　三、市场情感

　　全球通胀水平仍处于高位，能源价钱高位运行是通胀上升的主因；国内CPI涨幅扩年夜，经济增速距预期方针压力较年夜；受疫情和地缘政治影响，及欧美等经济体加息配合浸染，全球年夜都经济体二季度GDP增速下滑；8月全球各年夜类资产年夜都下行。

（文章来历：中国银河证券研究）

文章来历：中国银河证券研究责任编纂：13

　　综合研判，短期来看，A股市场处于估值低位，阶段性行情可期。中持久剖析，结构性机缘仍占优，行业抉择是关头，行业结构上，农林牧渔及消费行业内部门化较着，建议重点关注细分子行业；上游能源依然是今年机构性机缘的主要板块，传统能源与新能源仍有上行机缘，搜罗石油化工、自然气、煤炭及新能源汽车财富链、绿电、储能等；国产替代科技亦是未来行业博弈的关头，看好电子、芯片、半导体、计较机、人工智能、数字经济等相对收益机缘；基建投资是下半年阐扬稳经济的主要环节，可恰当关注。

　　7-8月，成交额较高的行业有电力设备、电子、机械设备、基本化工、有色金属、汽车、医药生物等，相对斗劲活跃；而综合、美容护理、社会处事、纺织服饰、钢铁等行业成交额较低。

　　从2022年上半年营业收入同比增速来看，电力设备(38.39%)、石油石化(30.91%)、煤炭(26.50%)、基本化工(23.83%)、有色金属(20.57%)等上游资本行业营收同比增速相对较高；而社会处事(-17.45%)、房地产(-14.16%)、商贸零售(-10.84%)等行业营收上半年呈下行态势；从归属母公司净利润同比增速来看，仅12类行业实现正增添，增速较高行业分袂是通信(116.05%)、煤炭(96.66%)、有色金属(92.09%)、电力设备(72.30%)、石油石化(24.03%)、基本化工(14.79%)、食物饮料(13.67%)，首要分布在上游资本行业、科技行业和必需消费行业，社会处事、餐饮旅游等行业蒙受重创；农林牧渔上半年净利润同比增速为-209.27%。截至8月末，估值晋升较年夜的行业是农林牧渔、综合、公用事业、美容护理、汽车、商贸零售、轻工制造、机械设备；被低估较年夜的行业依次是通信、银行、家用电器、医药生物。

　　五、结构性机缘

　　风险提醒

　　全球“类滞胀”风险，国际地缘政治风险，疫情伸展风险，年夜类资产波动较年夜风险，A股市场情感风险。

摘要：鄂尔多斯职业学院 ,鄂尔多斯新闻网

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